建筑装饰业业绩分化明显 机构建议关注3条投资主

 管理团队     |      2019-02-06 19:36

  中国财富网讯(李耀威)上周,建筑装饰行业上市公司全部完成上半年业绩披露。2019年上半年,行业整▪▲□◁体营△▪▲□△收同比增长15.7%,增速▷•●同比提升4.5%;归母净利润同比增长4.4%,

  增速同比▲★-●下降9.8%。受中期业绩增速放缓影响,上周建筑装饰指数下跌1.08%,跑输沪深300指数0.53个百分点。

  天风证券指出,建筑装饰业业绩分化明显。其中央企与国企的整体业绩增长情况显著优于民企,民营企业各大细分子行业中,装饰、园林等子行业业绩增速持续承压,钢结构相对较强。此外,部分前◇…=▲期增速较为稳健、资产负债表扩张能力较强的民营龙头企业具有较好的业绩增速。

  基于上半年行业整体业绩情况,天风证券认为建筑行业民营企业多数◆■公司仍处资产负债表修复期,业绩的释放或受融资环境改善的限制,订单承接量受到地方政府债务严监管下政府项目推出意愿的限制。而央企与地方国企的部分业务在融资可得性、以及中央基建补短板相关建设规划的相关度上与民企相比均有一定优势。短期内,央企、国企与多数民企的业绩分化或将持续存在。整体来说,建筑行业预期过于悲观,许多建筑股的估值正在以不同的原因修复估值。

  国盛☆△◆▲■证券表示,在制造业疲弱、贸易不确定性增加、地产融资趋紧之际,基建作为国内稳投资为数不多的政策工具,重要性再次提升。建筑龙头增长势头仍强,估值处于低位,是板块内优选方向。重点推荐低估值建筑央企中国铁建、中国建筑,兼具成长性和现金流价值的设计龙头苏交科、中设集团,估值已极低的★△◁◁▽▼PPP龙头龙元建设,以及地产竣工加快业绩转化、被忽视的核心资产装饰龙头金螳螂。

  广发证券建议关注三条主线:一是基建投资有望加码,利好业绩稳健高增的前端检测行业龙头及设计公司,如国检集团、中设▼▼▽●▽●◆▼◆◁•集团、苏交科等;二是低估值基建央企及地方龙头国企,如中国铁建、中国中铁、中国建筑、上海建工等;三是年初以来公共空间及房建类订单维持高景气,后期地产竣工回暖利好装饰龙头公司,如金螳螂等。

  近期,市场剧烈震•□▼◁▼荡,机构•●在上市公司调研中,也密切关注了相关风险,并且寻找业务发展空间良好、盈利▪…□▷▷•持续□◁平稳增长的优质个股,在投资上平衡收益与风险。

  各大建筑上市公司日前也相继发布2018年四季度经营数据公告。从目前已公告数据来看,大部分以基建施工为主的公司新签订单都呈现回暖趋势,其中中国电建、葛洲坝四季度新签订单增长60%以上。

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